盛鹏优配 影视板块迎“史上最长”春节档催化 AI漫剧或成马年行业最强风口？
随着2026年春节档临近，叠加促消费政策红利，影视概念逆势活跃，龙头股录得6天5板。
机构普遍研判，今年春节档票房表现仍具备一定保障，相关板块有望迎来阶段性行情。长期来看，行业复苏态势明确，随着AI应用加速落地，内容创新与业态升级催生的结构性机会值得期待。
政策支持叠加AI赋能 影视行业加速复苏
回顾即将过去的蛇年，政策端持续优化，同时明确支持AI技术与影视产业深度融合，为影视行业复苏筑牢根基。
剧集领域，广电总局印发实施《进一步丰富电视大屏内容促进广电视听内容供给的若干举措》，推出取消40集上限、不严格限制古装剧数量、取消季播间隔一年的硬性要求、推动优秀境外节目引进播出等21条措施，放宽创作限制、优化审查模式、推动供给端改善，助力行业长期发展。
在电影领域，国家推出观影补贴、内容扶持、版权保护等举措，国家电影专资重点扶持重大题材、爆款及中小成本作品，规范虚拟现实电影发展、助力影院升级。
2025年9月《人工智能生成合成内容标识办法》施行，规范AI影视内容创作传播，北京等地出台专项方案，为AI漫剧等新兴领域提供合规指引与政策支撑，各地配套扶持政策同步落地，稳定市场预期、支撑板块估值修复。
值得一提的是，在2月6日举行的国务院政策例行吹风会上，广电总局网络视听节目管理司司长王小亮表示，广电总局将强化政策保障，制定实施《微短剧发展管理办法》，做到既“放得活”又“管得好”；深入实施“微短剧+”行动计划，赋能文旅、体育、“三农”等各行各业发展；鼓励服务出口，推动优秀微短剧“走出去”，开拓国际市场。
数据显示，2025年全年电影总票房518.3亿元，同比增长22.0%，恢复至疫情前2019年峰值的80.8%；观影人次12.38亿，同比增长22.6%；平均票价稳定在41.9元，复苏节奏稳健。
（数据来源：国家统计局）
8部影片竞逐 今年春节档票房仍可期
聚焦于春节档，2015年以来，若剔除因疫情撤档的2020年和观影需求报复性反弹的2021年，档期票房呈现持续增长态势。
尤其是近三年，虽然平均票价略有回落，但春节档票房和观影人次节节攀升，2025年更是创下超95亿元的历史新高。其中，现象级影片《哪吒之魔童闹海》以48.39亿元票房领跑，该片累计总票房达154.46亿元，成为当年全球票房榜冠军、中国影史票房冠军；《唐探1900》档期票房为22.78亿元，《封神第二部：战火西岐》也贡献近10亿元票房。
爆款影片频出，再次验证了中国电影市场的爆发潜力。“春节档是市场瞬时爆发力与观众消费热情最极致的体现。”灯塔专业版分析师陈晋介绍，中国影史单日票房TOP5中，有4次出现在大年初一。
（数据来源：国家电影局）
展望2026年春节档，已有8部影片定档。《飞驰人生3》《熊出没·年年有熊》《镖人：风起大漠》《惊蛰无声》《星河入梦》和《熊猫计划之部落奇遇记》都将在大年初一上映，纪录片《重返狼群》将在大年初三重映，《夜王》将在两广地区限定上映。
这些定档新片，包含了喜剧、武侠、剧情、奇幻、动画、悬疑、萌宠等各种类型，每部影片都有自己的特色，针对不同的观影人群。
浙商证券研报指出，本次春节档优质影片供给充足，《飞驰人生3》等多部市场关注度高、具备票房潜力的影片加入春节档期，续作IP影响力较强。尽管单片票房难以超越《哪吒2》，但在优质片单加持下，春节档票房表现可期。
票房探照灯的调研结果显示，按传统的初一至初七总票房进行预估，有34.3%的受访者认为2026春节档总票房将在70亿至80亿元之间，认为能突破80亿元的受访者合计占比约33.5%。
展望马年 机构看好AI漫剧投资机遇
对于马年影视行业的投资机会，不少机构的关注点聚焦于AI漫剧这一细分赛道。
数据显示，随着AI技术深度渗透全产业链，漫剧在2025年实现爆发式增长：全年漫剧上线近4.7万部，市场规模达248亿元，带动微短剧市场扩容至677.9亿元；国内漫剧用户规模约1.2亿，今年有望增长至2.8亿，漫剧市场整体播放量超700亿次；抖音单平台漫剧日均付费GMV超1000万元，字节漫剧赛道日耗峰值达到3000万，商业化能力凸显。
AI技术是漫剧行业高速增长的核心驱动力。阅文漫剧负责人雪夜指出，AI漫剧的爆发，是生产力的革命，未来整个故事创作领域可能都是AIGC推动的。
根据巨量引擎，目前AI在漫剧创意制作、内容制作、剪辑运营环节应用比例分别为10-30%、50-80%和20-80%。AI在漫剧领域的应用平均可降低生产成本70%以上，提升生产效率80%以上，并将生产环节缩短三分之一。
艾媒咨询首席分析师张毅表示，基于IP供给充沛、技术革新带来的降本增效，以及平台流量、分成激励和商业闭环，共同构成了漫剧市场供给激增的重要驱动力。
在多家券商机构看来，AI漫剧在马年有望高增长，建议关注具备IP、AI产能及平台优势的标的。
“各互联网大厂均快速积极涌入漫剧赛道，给予流量和政策扶持，较上一轮入场短剧更为积极。”广发证券表示，考虑AI赋能制作，较真人短剧门槛更低，起量或更快，未来漫剧市场天花板或比目前设想更为乐观。
太平洋证券指出，鉴于漫剧与真人短剧的用户画像差异，漫剧有望为短剧行业贡献增量用户，成为行业新增长极，看好拥有海量IP内容储备，以及拥有AI视频生成技术储备的公司。
西南证券在年度投资策略中表示，微短剧与AI漫剧高景气度将持续，AI漫剧作为核心热点，高增长趋势明确，长视频也有望同步复苏。
中信证券指出，长期来看，“漫剧带内容、漫剧带消费”等漫剧IP长期变现优化效果显著，漫剧与直播、电商等场景的紧密结合有望进一步拓展漫剧的商业化价值天花板。
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